通貨標準の種類:金属および紙の標準| 経済

この記事では、2種類の金融標準について説明します。A。金属標準B.紙標準。

A.金属標準

金属規格では、金銭単位は金、銀などの金属の観点から決定されます。標準コインは金属で作られています。 標準コインはフルボディの法定通貨であり、その価値は本質的な金属価値に等しい。 注意すべき重要なことは、金属標準に準拠するためには、国が維持しなければならないことです。(a)選択した金属に関して通貨単位を一定の値にし、(b)で選択した金属に変換可能なさまざまな種類のお金定数値。

金属標準には次の2つのタイプがあります。

1.単金属

2.バイメタルリズム。

1.モノメタリズム

単金属とは、通貨単位が構成されているか、1つの金属のみに変換可能な通貨システムを指します。 単金属標準では、1つの金属のみが標準通貨として使用され、その市場価値は金属の所定の量と品質に関して固定されています。

単金属の特徴

単金属標準の基本的な機能は次のとおりです。

(i)標準コインは、1つの金属のみで定義されます。

(ii)これらのコインは、日々の義務の履行において無制限の法定通貨として受け入れられます。

(iii)金属の無料の貨幣(すなわち、コインの製造)があります。

(iv)お金として使用される金属の輸出入には制限はありません。

(v)紙幣も流通しますが、標準の金属コインに変換できます。

単金属の種類

単金属には、次の2つのタイプがあります。

a。 シルバースタンダード:

銀の基準では、通貨単位は銀に関して定義されています。 標準のコインは銀で作られており、銀の点で一定の重量と繊度を持っています。 彼らは無制限の入札です。 銀の輸入と輸出に制限はありません。 銀規格は、多くの国で長期間有効でした。

インドは1835年から1893年まで銀の基準を維持しました。この期間中、ルピーは標準硬貨であり、その重量は180粒と細かさ11/12に固定されていました。 ルピーの貨幣は無料で、人々は銀貨をミントでコインに変えることができます。 同様に、銀貨は地金に溶けます。

シルバースタンダードは、ゴールドスタンダードと比較して、普遍的な認識を欠いています。 銀の価格は金の価格よりも大きく変動するため、銀の基準の下では、金の内部価値と外部価値の両方が大きく不安定になります。 したがって、金属に関する限り、ほとんどの国で金よりも銀が優先されます。

b。 ゴールドスタンダード:

金標準は、単金属標準の最も一般的な形式です。 通貨単位は金で表されます。 標準コインは、一定の重量と金の細さを持っています。 ゴールドスタンダードは、19世紀の最後の四半期と20世紀の最初の四半期の間、世界のほとんどの国で広く受け入れられたままでした。

英国は1816年に金本位制を採用した最初の国です。彼女は1931年にこの標準を放棄しました。ドイツは1873年に金本位、1878年にフランス、1900年に米国を採用しました。 1936年までに世界によって完全に放棄されました。

金標準は、単金属標準の最も一般的な形式です。 金本位制では、金銭の単位は金で表されます。 標準コインは、一定の重量と金の細さを持っています。 ゴールドスタンダードは、19世紀の最後の四半期と20世紀の最初の四半期の間、世界のほとんどの国で広く受け入れられたままでした。 英国は1816年に金本位制を採用した最初の国です。

彼女は1931年にこの基準を放棄するために最初に死にかけていました。ドイツは1873年に金本位制、1878年にフランス、1900年に米国を採用しました。

金本位制は、異なる通貨経済学者によって異なって定義されています。 DHロバートソンによると、「金本位は国が通貨単位の価値と金の定義された重量の価値を互いに平等に保つ状況です。」クールボーンによれば、金本位は国の主要な貨幣を一定量の特定の品質の金と交換できる取り決め。」

ケメラーの言葉では、「金本位制は金銭的なシステムであり、価格と賃金が慣習的に表され、債務が通常契約される価値の単位は、金の一定量の価値からなる本質的に無料の金市場。」

単金属のメリット

単金属標準には次の利点があります。

私。 シンプルさ:

価値基準として使用される金属は1つだけなので、単金属は操作が簡単で理解しやすいものです。

ii。 国民の信頼:

標準金は貴金属(金または銀)で作られているため、国民の信頼を呼び起こします。

iii。 外国貿易を促進する:

単金属主義は、外国貿易を促進し促進します。 金または銀の基準は、国際的な支払い手段として容易に受け入れられます。

iv。 グレシャムの法則を回避する:

単金属主義はグレシャムの法則の運用を回避します。 この法律によると、経済に良いお金と悪いお金の両方が存在する場合、悪いお金は流通している良いお金から追い出される傾向があります。

v。自己運用型:

それはお金の供給を自給自足にします。 余剰マネーサプライがある場合、お金の価値は下がり、人々はコインを金属に変換し始めます。 これにより余剰金が一掃され、バランスが取れます。

モノメタリズムのデメリット

以下は、単金属のデメリットです。

私。 高価な標準:

それは費用のかかる標準であり、すべての国、特に貧しい国はそれを採用する余裕がありません。

ii。 弾力性がない:

単金属には弾性がありません。 マネーサプライは、金属の埋蔵量に依存します。 したがって、マネーサプライは経済の要件に応じて変更することはできません。

iii。 経済成長を遅らせる:

経済成長には、経済の増大するニーズを満たすために、マネーサプライの拡大が必要です。 しかし、単一金属主義の下では、金属の不足はマネーサプライの不足を引き起こし、それが経済成長を妨げる可能性があります。

iv。 価格の安定性がない:

金属の価格は完全に安定した状態を保つことができないため、モノメタリズムの下でのお金の価値(または内部価格レベル)は安定性に欠けています。

2.バイメタルリズム

バイメタル主義は、通貨を2つの金属に基づいて試みる金融システムです。 チャンドラーによると、「バイメタルまたはダブルスタンダードは、通貨単位とすべての種類の国家のお金が金と銀の両方で一定の値に保たれているものです。」バイメタル主義では、2つの金属規格が同時に機能します。

2つの異なる金属(金と銀など)からの2種類の標準コインが鋳造されます。 どちらのタイプの標準コインも無制限の法定通貨となり、ミントパリティに基づく交換の混合比率に基づく固定交換比率が規定されています。 無制限の購入、販売、償還能力の規定は、両方の金属に拡張されています。

バイメタルリズムの特徴

(i)バイメタル標準は2つの金属に基づいています。 それは金と銀の両方の標準の同時メンテナンスです。

(ii)両方の金属の無料で無制限の貨幣があります。

(iii)ミントでの金と銀の価値のミント比は、政府によって固定されています。

(iv)2種類の標準コイン(金貨と銀貨)が同時に流通しています。

(v)両方のコインはフルボディのコインです。 言い換えると、両方のコインの額面と本質的価値は等しい

(vi)両方のコインは無制限の法定通貨です。 また、互いに変換可能です。

(vii)両方の金属の無料のインポートとエクスポートがあります。

バイメタル主義のメリット

バイメタルのメリットは以下のとおりです。

私。 便利なフルボディ通貨:

バイメタル主義は、大小の取引の両方に便利なフルボディのコインを提供します。 大規模な取引には携帯用の金貨を、少額の支払いには便利な銀貨を提供します。 しかし、この議論は、クレジットマネーが発展したときにその力を失いました。

ii。 価格の安定性:

この通貨システムでは、1つの金属の不足は、他の金属の生産量を増やすことで相殺できます。 その結果、両方の金属の価格、したがって内部価格の安定性を確保できます。

iii。 為替レートの安定性:

バイメタル主義は、為替レートの安定性を保証します。 金と銀が互いに安定している限り、金または銀で固定値を持つすべての国の通貨は、ほぼ一定のレートで互いに交換します。

iv。 十分なマネーサプライ:

バイメタル主義の下では、経済の貿易要件を満たすために十分なマネーサプライが保証されます。 両方の金属が同時に不足するという問題はないため、このシステムではマネーサプライがより弾力的になります。

v。銀行準備の維持:

バイメタル主義の下では、銀行準備金の維持は簡単で経済的になります。 このシステムでは、金貨と銀貨の両方が標準のコインであり、無制限の入札です。 したがって、銀行は、金貨または銀貨、あるいはその両方で現金の準備を維持するのが簡単です。

vi。 低金利:

バイメタル主義では、お金は2つの金属でできているため、一般にその供給量は需要よりも多くなります。 その結果、金利は低下します。 銀行は、より安い料金でローンを延長できます。 これにより、投資が増加し、したがって経済における生産が増加します。

vii。 外国貿易を刺激する:

バイメタル主義は、2つの方法で国際貿易を刺激します。(a)バイメタル主義の国は、金本位国と銀本位国の両方と貿易関係を持つことができます。(b)両方のタイプのコインが自由に流入するため、輸出入に制限はありません。

バイメタルリズムのデメリット

バイメタルリズムには次のデメリットがあります。

私。 グレシャムの法則の操作:

単一の国のバイメタル主義は、グレシャムの法則の運用により、一時的で実行不可能な通貨標準です。 この法律によれば、ミントのパリティ率と2つの金属の交換の市場レートの間に格差がある場合、不良金またはミントの過大評価された金属(ミントの価格が市場価格を超える)が追い出される傾向がありますミントの流通の良いお金または過小評価された金属(市場価格がミント価格を超えている)。

したがって、最終的には、単一の金属マネー(モノメタリズム)が実際に残ります。 したがって、国家のバイメタル主義は一時的な現象にすぎません。 国際的なバイメタル主義のみが永続的かつ実用的であることを証明できます。

ii。 ミントと市場レートの不平等:

バイメタルリズムは、市場レートとミントレートの平等が維持できる場合にのみ正常に機能します。 ただし、実際には、特に一方の金属が他方の金属よりも過剰に供給されている場合、2つのレートの平等を維持することは困難です。

iii。 価格安定性なし:

バイメタル主義が内部価格の安定性を確保し、お金の需要と供給の間で自動調整が行われるという議論は幻想的です。 両方の金属が不足する可能性があります。

iv。 支払いの難しさ:

バイメタル主義は、ある当事者が特定の種類のコインに関して支払いを主張する場合、取引の決済において困難な状況をもたらします。

v。投機的活動を奨励する:

市場で価格が変動する場合、2つの金属の投機的活動を促進します。

vi。 外国貿易への刺激なし:

すべての国がバイメタル主義を採用すると、国際貿易が刺激されます。 しかし、これは現在の状況ではまれな可能性です。

vii。 高価な通貨標準:

バイメタル主義は費用のかかる金融基準であり、すべての国、特に貧しい国はそれを採用する余裕はありません。

グレシャムの法則

グレシャムの法則は単純な形で、善と悪の貨幣が法定通貨として一緒に流通しているとき、悪い金は流通から抜け出そうとする傾向があると述べています。 これは、価値の低いお金が流通している価値の高いお金を置き換える傾向があることを意味します。

この法律は、英国の16世紀にエリザベス1世女王の財務顧問であったトーマス・グレシャムbyによって宣言されました。 しかし、グレシャムはこの法律を最初に開発したわけではありませんでしたが、女王が直面した問題を説明した後、彼の名前に関連付けられました。 通貨システムを改革する目的で、女王は新しいフルウェイトコインを発行することにより、以前の政権の不良コインを交換しようとしました。

しかし、驚いたことに、新しいコインが流通するとすぐにそれらは消え、古い劣化したコインは流通し続けました。 彼女はトーマス・グレシャムirの助言を求めました。トーマス・グレシャムは、「悪いお金は流通の良いお金から追い出される傾向がある」という法律の形で彼の説明を提供しました。

この法則の理論的説明は、ミントレートからの2つの通貨の市場為替レートの相違の観点からです。 ミントレート(つまり、2種類の通貨間の公式の為替レート)が2種類の通貨間の市場の為替レートと異なる場合、ミントでの過大評価された金額が過小評価された金額を押し上げる傾向があります。流通していません。

バイメタル主義の下で、1つの金貨が10個の銀貨に交換されると仮定します。つまり、公式の交換レートまたはミントレートは1:10です。 現在、市場レートが1:12の場合、金は過小評価され、銀はミントレートで過大評価されます(つまり、金の市場レートはミントレートを超え、銀の市場レートはそのミントよりも低くなります)割合)。 この場合、金は良いお金になり、銀は悪いお金になります。 悪いお金(銀)は、流通から良いお金(金)を追い出します。

法の運用

良いお金と悪いお金の両方が法定通貨として流通しているとき、良いお金は3つの方法で消えます:

私。 良いお金が貯まっている:

良いお金と悪いお金の両方が同時に流通するとき、人々は良いお金を貯め、支払いに悪いお金を使う傾向があります。

ii。 良いお金が溶けている:

良いコインと悪いコインの両方が流通しており、同じ価値があるため、人々は良いコインを溶かして装飾品や他の芸術品に変換することを好みます。

iii。 グッドマネーがエクスポートされます:

外国への支払いでは、金貨は数ではなく重量で受け入れられます。 したがって、外国人に古くて軽いコインではなく、新しいフルウェイトのコインで支払うことは有益です。

一般形のグレシャムの法則

グレシャムの法則は、元の形式では、単金属系の劣化したコイン(すなわち、ゴールドスタンダード)にのみ適用されます。

ただし、法律はすべての形式の通貨標準に拡張できます。

1.モノメタリズムの下:

単金属(たとえば金本位制)では、古くて使い古されたコインは悪いコインと見なされ、フルウェイトのコインは良いコインと見なされます。 グレシャムの法則によれば、古くて使い古されたコインは、新しいフルウェイトのコインを流通から追い出します。

2.バイメタル主義下:

バイメタル主義(通常は金と銀のコインのシステム)の下では、過大評価された金属のコインは悪いお金と見なされ、過小評価された金属のコインは良いお金と見なされます。 したがって、グレシャムの法則によれば、過大評価された硬貨は過小評価された硬貨を流通から追い出します。

3.紙の標準の下:

紙の標準では、優れた金属の標準硬貨と変換不可能な紙のメモの両方が流通している場合、金属の硬貨は良いお金になり、紙のメモは悪いお金になります。 したがって、紙のノートは、流通から標準コインを追い出します。

したがって、グレシャムの法則は、さまざまな形式の通貨標準に適用できる一般法則です。 マーシャルは法の一般化バージョンを提示しました-「グレシャムの法則は、量に制限がなければ、劣った通貨が優勢な通貨を追い出すことです。」

法律の制限

グレシャムの法則は、次の必要条件が満たされた場合に適用されます。

これらの条件がなければ、法律は適用されません。

私。 良いお金の有用性:

グレシャムの法則の重要な条件は、本質的に価値のあるお金(つまり、良いお金)は、流通しているお金よりも他の用途でも価値が高いことです。 この条件が適用されないことにより、今日のコイン通貨は、本質的な価値が高いにもかかわらず、紙通貨と同程度に流通している理由が説明されています。

ii。 固定パリティ率:

法律の適用可能性は、本質的に価値のあるお金を、お金と同等の法律で比較的固定しなければならないことを要求しています。 法律は、パリティが変更された場合に、あるお金が別のお金よりも本質的に価値が高くなる場所(古いパリティで)を保持しません。

iii。 十分なマネーサプライ:

法律は、良いお金と悪いお金の両方が流通していて、総マネーサプライが経済の実際の金銭的必要量より多い場合にのみ機能します。

iv。 悪いお金の十分な供給:

法律の適用性は、人々の取引要件を満たすために流通する十分な不良金が存在することを要求しています。 悪いお金が不足している場合、良いお金と悪いお金の両方が流通し続け、法律は機能しません。

v。純金属の内容:

コインの純金属の含有量が古いものより少ない場合、法律は機能しません。

vi。 不良金の許容性:

人々が取引で不良金を受け入れる準備ができている場合、法律が適用されます。

vii。 良いお金と悪いお金の区別

法律は、人々が悪いお金と良いお金を区別できると仮定しています。

viii。 銀行の習慣の開発:

法律は、銀行の習慣がない場合に適用されます。 人々の銀行習慣の発達は、買いだめを思いとどまらせる傾向があり、したがってグレシャムの法則の運用を制限します。

ix。 変換可能性:

また、国が変換不可能な紙の標準に基づいている場合、法律は適用されません。

B. 紙の標準

紙の標準とは、変換できない紙幣が無制限の法定通貨として流通する通貨標準を指します。 紙幣の標準では、標準のお金は紙でできていますが、通貨とコインの両方が支払いのための標準のお金として機能します。 国内の紙幣を裏付けたり、外国からの支払いを促進したりするための金準備は必要ありません。

流通する貨幣の量は、国内の価格と収入の安定性を維持するために、金融当局によって管理されているため、紙の標準は管理標準として知られています。 紙幣は金に変換できず、依然として完全な法定通貨とみなされているため、フィアット標準とも呼ばれます。 1931年に金本位制が一般的に崩壊した後、世界のほぼすべての国が紙の本位制に移行しました。

紙標準の特徴

紙の標準には次の機能があります。

(i)紙幣(紙のメモとトークンコイン)は標準通貨として流通し、義務の履行において無制限の法定通貨として受け入れられます。

(ii)貨幣の単位は、商品に関して定義されていません。

(iii)流通するお金の商品価値(または本質的価値)は特にゼロです。

(iv)紙幣は、商品または金に変換できません。

(v)通貨単位の購買力は、商品(金など)と同等に保たれていません。

(vi)紙の標準は国の特性です。 異なる紙幣システム間にリンクはありません。

(vii)外国為替レートは、異なる国の通貨の購買力の平等に基づいて決定されます。

紙の標準のメリット

紙の標準のさまざまなメリットを以下に説明します。

1.経済的:

紙の規格では金貨は流通しておらず、紙のメモを裏付けるための金の準備金も必要ないため、これは最も経済的な通貨規格です。 貧しい国でさえ難なくそれを採用することができます。

2.金の適切な使用:

金の浪費は避けられ、この貴金属は工業用、芸術用、装飾用に利用できるようになります。

3.弾性マネーサプライ:

紙幣は金属とリンクしていないため、政府または金融当局は、経済の産業および貿易の要件を満たすために、マネーサプライを簡単に変更できます。

4.完全雇用と経済成長を確保します。

紙の基準では、国の政府は自由に金融政策を決定できます。 生産的な資源の雇用を確実に減らし、経済成長を促進するような方法で資金を規制します。

5.デフレを回避する:

紙の基準では、国は金の輸出の直接的な結果である価格と所得のデフレによる低下を回避しています。 このような状況は、参加国が不利な国際収支を経験する際に、金本位制の下で発生します。 これは、金の流出とマネーサプライの縮小をもたらします。

6.緊急時に役立ちます:

紙の通貨は、戦争の資金を調達するために多額の資金が必要な戦争の時代に非常に役立ちます。 また、インドなどの発展途上国にも最適です。 これらの経済に対しては、開発計画を実行するための赤字資金調達を通じて大量の財源を利用可能にします。

7.内部価格の安定性:

このシステムの下で、国の金融当局は、経済の変化する要件に応じてマネーサプライを規制することにより、国内価格レベルの安定性を確立できます。

8.為替レートの規制:

紙の標準は為替レートのより効果的で自動的な規制を提供しますが、ゴールド標準では、為替レートは完全に固定されています。 需要と供給の力の不均衡の結果として為替レートが変動するときはいつでも、紙の規格は輸入と輸出に作用し、均衡を回復します。 これにより、需要と供給の力が自由に作用して平衡を確立できます。

紙の標準のデメリット

紙の標準には、次の欠陥があります。

1. Exchangeの不安定性:

通貨は紙の通貨の下にある金属とは関係がないため、外国為替レートには大きな変動があります。 これは国の国際貿易に悪影響を及ぼします。 外部価格が国内価格よりも大きく動く場合は常に、交換の不安定さが生じます。

2.内部価格の不安定性:

紙の標準の一般に主張されている利点、すなわち国内価格の安定性でさえ、実際には達成されないかもしれません。 実際、現在紙の標準になっている国々は、以前の金本位制で経験したような激しい内部価格の変動を経験しています。

3.インフレの危険性:

通貨の過剰発行の可能性は常に存在するため、紙の標準にはインフレに対する明確なバイアスがあります。 紙の規格に基づく政府は一般に、管理された通貨を使用してその財政赤字をカバーする傾向があります。 その結果、物価が上昇し、その悪影響がすべて生じます。

4.管理ミスの危険性:

紙幣システムは、適切かつ効率的に管理されている場合にのみ、国にサービスを提供できます。 紙の通貨の管理における軽微なミスでさえ、他のいかなる形の通貨標準でも考えられないような悲惨な結果をもたらす可能性があります。 政府が物価の安定を維持するために必要な通貨より多かれ少なかれ通貨を発行すると、累積インフレまたは累積デフレにつながる可能性があります。

5.制限のある自由:

経済的依存の現在の世界では、特定の国が自国を孤立させ、単に紙の標準を採用するだけでは国際経済の変動から影響を受けないままにすることはほとんど不可能です。

6.自動作業の不在:

紙の標準は自動的に機能しません。 それを適切に機能させるために、政府は時々干渉する必要があります。

ノート発行の原則

現在、世界のすべての国が紙の標準を採用しています。

実際、この標準は、現代の通貨システムに恩恵をもたらしました。 紙の規格で重要な役割を果たす国の中央銀行には、ノート発行の仕事が割り当てられています。

優れたノート発行システムには、次の品質が必要です。

(a)それは国民の信頼を呼び起こすべきであり、そのためには、十分な金と銀の埋蔵量に基づいていなければなりません。

(b)マネーサプライは国のニーズに応じて増減できるという意味で弾力性があるべきである。

(c)自動で安全でなければなりません。

良好なノート発行システムを確保するために、ノート発行の2つの原則が提唱されています。

(1)通貨原則および

(2)銀行の原則。

1.通貨の原則:

通貨の原則は、ロバート・トレンズ、オーバーストーン, 、 GWノーマン、ウィリアム・ワードから成る「通貨学校」によって提唱されています。 通貨の原則は、音の発行の健全なシステムが最大の国民の信頼をもたらすべきであるという仮定に基づいています。 これには、ノートの発行が100%の金または銀の埋蔵量によって裏付けられている必要があります。 または、言い換えれば、紙幣は金または銀に完全に変換可能でなければなりません。

したがって、通貨の原則によれば、紙の通貨の供給は、金属の埋蔵量の利用可能性に左右され、金属の埋蔵量の変動とともに直接変化します。

メリット:

通貨の原則には、次の利点があります。

(i)この原則によれば、紙幣は金と銀に完全に変換可能であるため、国民の最大の信頼を呼び起こします。

(ii)インフレ圧力につながる紙幣の手形発行の危険はありません。

(iii)紙幣システムを自動化し、金融当局の意志には何も任せません。

デメリット:

通貨の原則には、次の欠点があります。

(i)通貨の原則は、通貨当局が国のニーズに応じてマネーサプライを拡大することを許可しないため、通貨システムを非弾性にします。

(ii)ノート発行のために金準備金の完全な支援が必要です。 したがって、金融システムが高価で不経済になります。

(iii)金と銀は国間で不均等に分配されているため、この原則はすべての国で実用的ではありません。

2.銀行の原則:

銀行の原則は「銀行学校」によって提唱されており、その重要なメンバーはトーマス・トゥーク、ジョン・フラートン・ジェームズ、ウィルソン、JWギルバートです。 銀行の原則は、普通の人は自分の紙幣を金や銀に変換することにあまり関心がないという仮定に基づいています。

したがって、ノート発行に対して100%の金属埋蔵量は必要ない場合があります。 金または銀の準備金の形で、合計紙幣の特定の割合のみを保持することで十分です。 ノート発行の銀行原則は、商業銀行が預金総額に対して特定の割合の現金準備金のみを維持する慣行に由来しています。

メリット:

銀行の原則のメリットは次のとおりです。

(i)銀行の原則により、ノート発行システムに弾力性が与えられます。 通貨当局は、経済のニーズに応じて通貨の供給を変更できます。

(ii)銀行の原則は、紙幣の問題に対して100%の金属的な裏付けを必要としないため、最も経済的な原則であり、したがって、富裕国と貧困国の両方が従うことができます。

デメリット:

銀行の原則には次のデメリットがあります。

(i)銀行の原則は、紙幣の過剰発行の危険性を伴うため、本質的にインフレです。

(ii)銀行の原則に基づく金融システムは、システムが金属埋蔵量に完全に支えられていないため、国民の信頼を呼びません。

結論:

ノート発行の2つの原則に関する主な結論は次のとおりです。

(i)通貨の原則と銀行の原則の両方が、良好なノート発行システムのすべての要件を満たしていない。 通貨の原則は安全と国民の信頼を保証しますが、弾力性、経済性、実用性に欠けています。 それどころか、銀行の原則は紙幣の発行システムに弾力性と経済性を提供しますが、過剰発行と国民の信頼の喪失という欠点を抱えています。

(ii)両方の原則が不完全であるにもかかわらず、主に紙幣発行システムの弾力性、経済性、実行可能性の質に重点を置いているため、通貨原則よりも銀行原則が好まれ、広く受け入れられています。 通貨原則の基本である交換性の品質は、良好なノート発行システムに必要な要件とは見なされなくなりました。

ノート発行の方法

さまざまな国が、さまざまな時期にさまざまな手形発行方法を採用しています。

ノート発行の重要な方法を以下で説明します。

1.簡単な入金システム:

単純な預金システムでは、紙幣は金または銀、あるいはその両方の準備金によって完全に支えられています。 このシステムは、紙幣発行の通貨原則に基づいています。 この方法は、通貨の過剰発行の危険を伴わず、国民の信頼を最大限に高めます。 しかし、このシステムは非常に費用がかかり、マネーサプライの弾力性がないため、これまで実施されたことはありません。

2.固定基準システム:

固定信託システムの下では、中央銀行は、政府証券に対して一定量の通貨ノートのみを発行する権限があります。 この制限を超えて発行されたすべてのノートは、金と銀の準備金で完全にバックアップされる必要があります。 受託者発行とは、金銀の裏付けのない通貨紙幣の発行を意味します。 このシステムは、1844年の銀行憲章法に基づいてイングランドで最初に導入され、現在でも普及しています。 インドは、1862年から1920年の間にこのシステムに従いました。

メリット:

固定基準システムには次の利点があります。

(i)紙幣の交換可能性を保証します。

(ii)政府は紙幣の交換可能性を保証しているため、国民の信頼を呼び起こします。

(iii)特定の部分を除き、紙幣の発行全体が金準備金によって裏打ちされているため、紙の紙幣が過剰発行される危険はありません。

デメリット:

固定基準システムの主な欠点は次のとおりです。

(i)金融システムの弾力性を低下させる。 経済危機の時代には、追加の金を準備せずにマネーサプライを増やすことはできません。

(ii)十分な金の埋蔵量を必要とする高価なシステムです。 貧しい国はそれを採用する余裕がありません。

(iii)金準備が減少するたびに、中央銀行は通貨の供給を削減しなければならず、経済の機能を大きく乱すため、不便な方法です。

3.比例準備制度:

比例準備制度では、一定の割合の通貨ノート(40%)が金および銀の準備金によって裏付けられ、ノート発行の残りの部分は承認された有価証券によって裏付けられています。 インドは、ウィルトン・ヤング委員会の勧告に基づいてこの方法を採用しました。

1933年インド準備銀行法によれば、発行部の総資産の40%以上が金地金、金貨、外国証券で構成され、金貨と金地金は一切存在しないという追加条項が必要です。 Rs未満になる時間。 40キロ。 比例準備制度は、後に1956年のインド準備銀行(修正)法により、最低準備制度に置き換えられました。

メリット:

比例リザーブシステムには、次の利点があります。

(i)紙幣の交換可能性を保証します。

(ii)金融システムの弾力性を確保します。 通貨当局は、準備金で保証されているよりもはるかに多くの紙幣を発行できます。

(iii)経済的であり、貧しい国で容易に採用できる。

デメリット:

The proportional reserves system suffers from the following defects:

(i) Under this system, it is easy to expand currency but very difficult to reduce it. The reduction of currency has deflationary effects in the economy.

(ii) There is wastage of gold because large amount of gold lies in the reserve and cannot be put to productive use.

(iii) The convertibility of paper notes is not real. In practice, high denomination notes are converted into low denomination notes and not into coins.

4. Minimum Fiduciary System:

Under the minimum fiduciary system, the minimum reserves of gold against note issue that the authority is required to maintain are fixed by law. Against these minimum reserves, the monetary authority can issue as much paper currency as is considered necessary for the economy. There is no upper limit fixed for the issue of currency.

Minimum fiduciary system is based upon two considerations:

(a) The central bank feels that there should not be any restriction on the note issue, especially when the demand for currency is fast increasing,

(b) In the modern age, when bank deposits assume greater significance as an important constituent of money supply, the convertibility of notes into gold need not be bothered about.

The minimum fiduciary system, if ably managed, can prove very useful for developing countries. It can make available enormous resources for financing developmental schemes. Similarly, during inflation, the monetary authority can control the money supply. This system has been in force in India since 1957. The Reserve Bank of India is required to keep minimum reserves of Rs. 200 crores of which not less than Rs. 115 crores must be kept in the form of gold.

メリット:

The minimum reserve system has the following advantages:

(i) The system is economical because the entire note issue need not be backed by metallic reserves. Only a minimum reserve is to be maintained.

(ii) It renders elasticity to the monetary system. After maintaining the minimum reserves, the monetary authority can issue any amount of currency that it feels necessary.

デメリット:

The minimum reserve system has the following drawbacks:

(i) Since, under this system, no additional reserves are required for increasing the supply of currency, there is always a tendency towards the over-issue of currency, and hence an inherent danger of inflationary pressures.

(ii) Since the system provides no convertibility of currency notes into gold, it lacks public confidence.

5. Maximum Reserve System:

Under this system, the government fixes the maximum limit upto which the monetary authority can issue notes without the backing of metallic reserves. The monetary authority cannot issue notes beyond this limit. The maximum limit is not rigid and may be revised from time to time according to the changing needs of the economy.

This system was followed by France and England upto 1928 and 1939 respectively. Under this system, the Central bank is given the power to determine the maximum limit and thus an element of elasticity is introduced in the system of note issue. The system, however involves the dangers of over-issue and loss of public confidence when the maximum limit is raised and additional currency is circulated without the backing of metallic reserves.

結論:

The following conclusions emerge from the discussion of various methods of note issue:

(i) The analysis of relative merits and demerits of various methods of note issue makes it difficult to identify any one method as an ideal method.

(ii) A good method of note issue must possess the qualities of economy, elasticity and public confidence without being inflationary in effect.

(iii) Convertibility of currency notes into some precious metal is no longer considered an important requirement because in modern times currency notes are accepted on their own merit.

(iv) Keeping in view these considerations, minimum fiduciary system can prove to be a better method, if managed ably and sincerely.

Ideal Monetary System :

An ideal monetary standard should be able to achieve the twin objectives of – (a) growth and full employment with reasonable price stability within the country, and (b) smooth flow of goods, services and capital at the international level. Such an ideal monetary system requires wise blending of both paper and gold standards. This blending will provide the advantages of both the standards, with none of their disadvantages.

In modern times, the establishment of International Monetary Fund (IMF) and the International Bank of Reconstruction and Development (IBRD) has been designed to give the ideal monetary system a practical shape. These institutions have been able – (a) to make the paper standard function efficiently both internally and internationally by removing its various defects; and (b) to operate international affairs quite successfully, thus promoting trade and cooperation among the nations.

 

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