経済のインフレを解決するには?

I.インフレーションとインデックス化:

経済を証明するインフレ。

一般的に、インフレーションの影響を特に受けるのは2種類の契約です。

(a) 長期ローン契約:

契約期間中の名目金利が固定されている25年以上の契約。

(b) 賃金契約:

指数化は、契約条件を価格水準の振る舞いに結び付けて、インフレに対する人々の脆弱性を減らすプロセスです。

II。 インフレ率と金利:

(a)インフレと住宅:

インフレと税の相互作用は、実際の借入費用に大きな影響を及ぼします。 住宅ローンは、20年または30年の期間の固定名目金利を設定します。 利子の支払いは所得税の計算中に控除可能であり、それによってローンの実効金利費用を削減します。

インフレに関する不確実性を減らすために、変動金利ローンの例である調整可能金利住宅ローン(ARM)と呼ばれる新しい金融商品が作成されました。

[ARMは、一般的な短期金利に合わせて定期的に調整される金利の長期ローンです]。

ARMは、住宅購入の資金調達の長期的な実質コストに対するインフレの影響を軽減します。

(b)インデックス債務:

インフレ率が高く不確実な国では、名目債務を使用した長期借入れは不可能になります。 貸し手は、彼らが受け取る返済の本当の価値について不確かです。 そのため、政府はインデックス債務を発行します。

金利または元本のいずれかまたは両方がインフレ調整された場合、債券は(価格レベルに)インデックス付けされます。 債券の保有者は、実質金利に等しい金利と、インフレ率がどのように変化しても受け取ります。

例えば、

インフレ率は18%です

債券保有者が受け取る→21%

このようにして、債券保有者はインフレに対して補償されます。 多くのエコノミストは、政府がインデックス付き債券を発行し、市民が少なくとも1つの資産を安全な実質リターンで保有できるようにするべきだと主張しています。 ブラジル、アルゼンチンなどの高インフレ国の政府のみがこれを行っています。

索引付けを支持する議論:

賃金のインデックス化—多くの労働契約には、自動的な生活費調整[COLA]条項が含まれています。 COLA条項は、賃金の増加を価格水準の上昇に結び付け、労働者が価格の上昇によって失った購買力の全部または一部を回復できるようにします(契約に署名したとき)。 指数化は、長期賃金契約の利点と労働者および企業の利益との間のバランスを維持することにより、実質賃金を維持しようとします。

大まかに言って、賃金を上げるには2つの方法があります。

1. CPIまたはGDPデフレーターの賃金をインデックス化し、定期的なレビューを通じて、物価の上昇により賃金を引き上げます。

2.予想される価格上昇率に基づいて、定期的に事前に賃金を引き上げる。

インフレが完全に予想される場合、両方の方法で同じ結果が得られます。 しかし、インフレが予想外の場合; 矛盾が生じます。 この不一致を避けるために、事前に賃金の引き上げを発表したのではなく、インデックスを見つける必要があります。 インフレ率が高い場合、インフレはより不確実であるため、賃金指数化は、高インフレ国でより一般的です。

索引付けに対する議論、または索引付けしない理由:

1.賃金指数の効果:出典:マンキウ

需要ショック:

「純粋な」インフレ障害があります。 企業は同じ実質賃金を支払う余裕があるため、100%の指数化による実質的な悪影響はありません。

供給ショック:

不利な供給ショックの場合、実質賃金は低下しなければなりませんが、完全な指数化は実質賃金の低下を防ぎます。

例えば:

投入コストが上昇します。 最終商品の価格も上昇します。 賃金のインデクセーションにより、賃金も上昇し、価格の上昇、さらに賃金の上昇につながり、プロセスは継続します。 したがって、インデクセーションはインフレスパイラルをもたらします。

2.インデックス化は予期しないインフレのコストを削減しますが、政府は以下の理由からインデックス化に消極的です。

(a)賃金指数化の場合、指数化により、相対価格の変更が必要な場合はいつでも経済がショックに適応することが難しくなります。

(b) 実際のインデックス作成は複雑です。 ほとんどの契約に別の計算層が追加されます。

(c)政府は、インフレを快適に行えるようにすることで、指数化がインフレと戦う政治的意志を弱めることを恐れています。 これによりインフレが増加し、インデクセーションがインフレの結果を完全に処理できないため、経済が悪化します。

 

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