投資判断:意味、ニーズ、それに影響する要因

この記事では、以下について説明します。-1. 投資決定の意味2.投資決定のカテゴリ3.必要性4.要因。

投資決定の意味:

財務管理の用語では、投資決定は資本予算を意味します。 投資決定と資本予算は、ビジネスの世界で異なる行為とは見なされません。 投資の決定において、「資本」という言葉は、形状を想定する可能性のある実際の資産を指すと排他的に理解されます。 建物、プラントおよび機械、原材料などが含まれますが、投資とはそのような実物資産を指します。

言い換えれば、投資決定は、今日の資本資産に追加することで、コストをまかなうために明日の収益を増やすかどうかという問題に関係しています。 したがって、投資の決定は、将来の経済的見返りを期待して、異なる時間に資金を投入することです。

投資のために利用可能な代替収益の中から選択する必要があります。 そのため、投資の決定は、生産プロセスにおける一定期間にわたる実資産の取得の選択に関係しています。

投資決定のカテゴリー:

投資決定にはいくつかのカテゴリがあります。

一般的なカテゴリは次のとおりです。

(i) 在庫投資:

材料の在庫を保持することは、事業を円滑に進めるために避けられません。 株式への支出は投資のカテゴリーに分類されます。

(ii) 戦略的投資支出:

この場合、企業は市場力を強化するために投資決定を下します。 そのような投資の利益はすぐには出ません。

(iii) 近代化投資支出:

この場合、会社は、コスト削減のために、古い技術の代わりに新しいより良い技術を採用することを決定します。 資本深化プロセスとしても知られています。

(iv) 新規事業への拡大投資:

この場合、会社は新しいビジネスを開始するか、新しい機械セットを購入する新しい生産ラインに多様化するかを決定します。

(v) 代替投資:

このカテゴリでは、会社は、古くなった古い資産を新しい資産に置き換えることについて決定を下します。

(vi) 拡張投資:

この場合、企業は既存の製品の生産能力を拡大することを決定し、したがって一方向にさらに成長します。 このタイプの投資は、資本の拡大とも呼ばれます。

投資決定の必要性:

企業の長期目標を達成するために、投資の決定が必要になります。 特定の市場のシェアを維持し、経済活動の特定の側面でリーダーシップを維持します。

会社は、以下の理由により生じる可能性のある経済的機会を活用するために、投資決定を行うことを好む場合があります。

(i)国際市場を開拓し、規模の経済の利益を活用するために、現地市場の既存の過剰な需要を満たすための生産プロセスの拡大。

(ii)技術革新の利点を享受し、製品のコストを最小限に抑え、労働効率を高めるために、既存の資産、プラント、機械、または建物の交換が必要になる場合があります。

(iii)特定の資産をレンタルまたはリースで購入またはレンタルすることは、投資決定を行う必要性を確立する別の重要な考慮事項です。

投資決定に影響を及ぼす要因:

エズラ・ソロモン教授によると、最適な投資決定を行うには、次の3種類の情報が必要です。

(i)バリューエンジニアリングと市場予測のタスクに焦点を当てた提案プロジェクトの資本支出と将来の収益の見積もり、

(ii)資本の利用可能性および財務分析としてのコスト重視の考慮、および

(iii)実行するプロジェクトを選択するための正しい標準セット。これにより、論理と算術へのリターン重視の注意が最大化されます。

1.提案されたプロジェクトの資本支出と将来の収益の推定:

企業の経営は、現在の投資決定から生じる将来の収益収入を予測する際のさまざまな考慮事項に基づいています。 現在の経営慣行では、給付が発生する期間が1年より長い場合、コミットされたリソースは投資と呼ばれ、費やされたお金は資本支出と呼ばれます。 固定資本支出は、生産能力を創出するために会社が行った支出または支出を示しています。

このようなコストの重要な時期は次のとおりです。

(i) 先行支出:

技術的および経済的実現可能性報告書、プラント設計、ライセンス料および関連費用、財務調査の支出、およびその他の同様の項目への支出は、このカテゴリーに含まれます。

(ii) 土地および敷地の開発支出:

これには、取得した土地または土地のリースの費用、土地を使用可能にするための支出、道路の敷設、フェンシングなどが含まれます。

(iii) 建設費:

工場建物、住宅、道路、電力供給ライン、排水処理システム、給水などの支出

(iv) マシンとツール:

機械のコストには、機械の購入価格、関税、税金、貨物保険、輸送費などが含まれている必要があります。操作にはさまざまな種類のツールが必要であり、工場でのセットの価値はツールのコストになります。

(v) 機器の設置:

さまざまな種類の機械を構成するプラント全体を、プラントサイトで組み立てる必要があります。 インストールの支払いは、このカテゴリに計上されます。

(vi) トレーニング支出:

そのような機械を購入する前に、会社は、それらを処理するためにその従業員を訓練しなければなりません。 このようなトレーニングで発生した費用は計上する必要があります。

(vii) フランチャイズ費用:

政府またはその他の機関からフランチャイズを取得する際に発生する費用もこのカテゴリに含まれます。

(viii) 資金動員のコスト:

これらの企業は、一般に株式、債券、社債、定期預金などの形で資金を調達しています。 市場で入手可能な多数の証券から慎重に選択された十分に多様化されたポートフォリオは、投資家が彼の目的を達成するのに役立ちます。

(ix)在庫費用:

需要を満たすために在庫を保持する決定は、企業にとって非常に重要であり、特定の状況では、在庫のレベルが生産計画のガイドとして機能します。 このような安全目録の価値は、設立費用に含まれます。

上記の費用は、工場の設立に関係しています。 プラントの稼働準備が整っている場合、稼働コストを満たすために一定の金額が必要です。

このようなコストの大まかなカテゴリは次のとおりです。

(i)人件費、

(ii)修理費用とメンテナンス費用、

(iii)家賃およびロイヤリティの支払い、

(iv)保険料、

(v)文房具の費用、

(vi)税金および関税の支払い

(vii)燃料および電力コスト。

上記のカテゴリの費用に加えて、年間費用の2つのカテゴリは減価償却費と利息です。 投資の決定は、資金調達の決定に直接関連しています。 投資提案の受諾は、どのように資金を調達するかによって異なります。

2.資金源:

資本のソースは、次の4つのカテゴリに分類できます。

(i) 内部資本:

それは会社自身によって生成されます。 利益剰余金、減価償却条項、課税条項、その他の準備金が含まれます。

(ii) 短期資本:

日々の費用(運転資金)を満たすために必要です。

(iii) 中期資本:

プラントおよび設備への投資、または流動資産への半永久的または恒久的な追加が求められる場合があります。 1年から10年の間に使用できます。

(iv) 長期資本:

固定資本形成の要件を満たすために必要です。

資本コスト:

資本コストは、投資決定の評価において非常に重要な役割を果たします。 企業がさまざまなソースから資本を動員するときはいつでも、最終的な選択をするために資本のコストを非常に慎重に考慮しなければなりません。

利子は、誰かに属する資金を使用するために借り手によって支払われる金額として説明できます。 したがって、それは余剰ユニットと不足ユニット間の取引です。

投資家は、さまざまな名前で呼ばれるさまざまな種類の金利に対処しなければならず、成功する投資家になるためには、金利の種類とこれらの金利が固定されていることを認識できる必要があります。 また、投資家は、投資を行う前に、経済で利用可能なさまざまな種類の金利を慎重に分析する必要があります。

市場に存在するさまざまな種類の金利は以下のとおりです。

(i) 金利の上限:

これは通常、インド政府とRBIによって固定された最大利率です。 金融商品の額面に依存します。

(ii) クーポン利率:

債券または社債の額面に対して支払われるのは利率です。 長期債または社債を購入する人は、クーポンの形で利息を期待しています。

(iii) 市場金利:

これは、投資によって発生する将来のキャッシュフローの現在価値と、そのような投資を行う際に発生するコストを示します。

(iv) 長期金利:

通常、5年以上または10年以上の期間で構成されます。

(v) 中期利益:

期間は1年から5年までさまざまです。

(vi) 短期金利:

1日、1週間、1か月、1年、および1年とすることができます。

資本コストの計算方法:

利子率は、資本財の実質生産性の指標です。

資金調達投資決定の各ソースの資本コストを計算するさまざまな方法は次のとおりです。

(i)負債の費用:

負債コスト(Cd)は、会社の納税義務を調整した後の借入資本に対する契約利子率です。

Cd =(1-T R )R 1

Cd =負債資本コスト

T R =限界税率

R 1 =契約金利

(ii)資本資本コスト:

これは、投資家が株式を取得することを望む最小収益です。

C e = D 1 + G R / P 0

ここで、C e =自己資本コスト。

D 1 =期間1に支払われた配当

P 0 =シェアの市場価値

G r =配当の成長率

(iii)優先資本コスト:

優先株式には投資価値があります。

プリファレンスシェアのコストは、次のように計算できます。

C P = D / R

C p =優先資本コスト

D =会社が所有する配当義務の固定額。

R =優先株式の売却として受け取った純利益。

(iv)期間ローンの費用:

通常、タームローンは1年以上10年未満で返済されます。 タームローンの費用は、金利に(1税率)を掛けたものに等しい。 金利とは、新しいタームローンの金利を指します。

(v)留保利益の費用:

利益剰余金の費用は通常、資本の費用と同じとみなされます。

この場合の利益剰余金の計算式は次のとおりです。

C R = D(1 – T 1 )/ P(1 – T C

C R =利益剰余金のコスト

D = 1株当たり配当金

T 1 =限界所得税

P = 1株当たりの市場価格

T c =キャピタルゲイン税。

3.収益を最大化するプロジェクトの選択:

あらゆるビジネスを成功させるためには、そのような資金の投資は、利益、可能な限り最高の利益、または最大の利益をもたらすために行われる必要があります。 投資支出を決定する際の最も決定的な要因は、その収益性です。

 

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