外国為替レート:意味と為替レートの決定

1.意味:

カシミールのショールメーカーが彼の商品をカンヤクマリのバイヤーに販売する場合、彼はインドルピーで受け取ります。

これは、国内取引が国内通貨の観点から行われていることを示唆しています。 しかし、インドのショールメーカーが海外に行くことを決めた場合、彼はインドルピーをフランまたはドルまたはポンドまたはユーロに交換しなければなりません。

この交換フォームを容易にするため、銀行機関が表示されます。 その後、インドのショールメーカーは外貨の銀行に行きます。 その後、銀行はその日の為替レート、つまりインドルピーが外貨と交換されるレートを提示します。 したがって、国際貿易の実施には外貨が必要です。

商業銀行、外国為替ブローカー、公認ディーラーおよび金融当局(すなわち、RBI)で構成される外国為替市場では、ある通貨が別の通貨に変換されます。

(外国の)為替レートは、ある通貨が別の通貨に交換されるレートです。 したがって、為替レートは、ある通貨の別の通貨の価格と見なすことができます。 為替レートは、2つの金銭の比率です。 5英国ポンドまたは5米ドルでRs相当のインド製品を購入した場合。 400およびRs。 250その後、ポンドルピーまたはドルルピーの為替レートはRsになります。 80 =£1またはRs。 50 = 1ドル。 為替レートは通常、外貨の単位あたりのルピーの観点から見積もられます。 したがって、為替レートはお金の外部購買力を示します。

外部購買力またはルピーの外部価値の低下(つまり、為替レートの低下、例えば、Rs。80 =£1からRs。90 =£1)は、インドルピーの減価に相当します。 したがって、既存のレベルからルピーへの為替レートの上昇が発生すると、インドルピーの評価が発生します。 78 =£1。

つまり、ルピーの外部価値が上昇します。 これは、インドルピーの強化を示しています。 逆に、ポンドの観点からルピーの外部価値が低下した場合、インドルピーの弱体化が発生します。 各通貨には他のすべての通貨との為替レートがあることに注意してください。

すべての通貨に重要な外国為替市場が存在しないため、すべての為替レートではなく、約150通貨が見積もられています。 そのため、これらの国の通貨の為替レートは通常、米ドルとユーロで見積もられています。

2.為替レートの決定:

現在、外国為替市場で通常発生する2つの関連する質問に答える必要があります。 第一に、均衡為替レートはどのように決定され、第二に、なぜ為替レートが上下するのか?

外国為替レートの決定には2つの方法があります。 1つの方法は古典的なゴールドスタンダードメカニズムに該当し、別の方法は古典的な紙幣システムに該当します。 現在、標準通貨単位は金と交換されていないため、ゴールド標準メカニズムは動作しません。

現在、すべての国には、金に変換できない紙幣があります。 変換できない紙幣システムでは、為替レートの決定には2つの方法があります。 1つ目は購買力平価理論、2つ目は需給理論または国際収支理論として知られています。 今日、購買力平価理論の信者はいないため、為替レートの決定には需要と供給のアプローチのみを考慮します。

1.外国為替の需給アプローチ、または外国為替のBOP理論:

外国為替レートは価格であるため、エコノミストは外国為替市場で価格理論の需給条件を適用します。 簡単な説明は、外国為替のレートがその供給に等しいということです。 簡単にするために、インドとアメリカの2つの国があると仮定します。 国内通貨をルピーにしましょう。 米ドルは外国為替を表し、ドルでのルピーの価値(または逆にルピーでのドルの価値)は外国為替レートを表します。 現在、ある通貨の別の通貨の価値は、外国為替の需要と供給に依存しています。

(i)外国為替の需要:

インドの人々や企業が、米国の商品やサービスを購入するために米国国民に支払いをしたり、米国市民に贈り物をしたり、そこで資産を購入したりする場合、外国為替(ここではドル)の需要が発生します。 言い換えれば、インド人は外国為替市場でルピーを支払うことでドルを要求または購入します。

国は輸入品を購入するために外貨をリリースします。 したがって、BOPアカウントの借方側に表示されるのは、外国為替の需要のソースです。 輸入量が多いほど、外国為替の需要は大きくなります。

外国為替の需要曲線は負の傾斜です。 外国為替の価格の下落またはルピーの観点からのドルの価格の下落(すなわち、ドルの下落)は、外国商品がより安くなったことを意味します。

したがって、インド人は低価格でより多くのアメリカの商品を買うことができます。 その結果、米国からの輸入が増加し、外国為替の需要、すなわちドルが増加します。 逆に、外国為替の価格またはドルの価格が上昇する(すなわち、ドルが上昇する)場合、外国の商品は高価になり、輸入需要が低下し、したがって外国為替の需要が低下します。

外国為替の価格と外国為替の需要は反対方向に移動するため、外国の輸入国の需要曲線は左から右に下向きに傾斜しています。

図5.4では、DD 1は外国為替の需要曲線です。 この図では、縦軸に1単位の外貨(ルピーあたりのドル)がかかる国内通貨で表された為替レートを測定します。 これにより、外国為替の需要曲線がマイナスになります。

為替レートが、1単位の国内通貨で購入できる外貨(つまり、ルピーあたりのドル)で表される場合、需要曲線は正の勾配を示します。 ここでは、前者を選択しました。

(b)外国為替の供給:

同様に、外国為替の供給を決定できます。 外貨の供給は、輸出のための領収書から来ています。 外国人や企業がインドの商品を購入したり、インドの資産を購入したり、インド政府に補助金を与えようとする場合、外国為替の供給が発生します。

言い換えれば、インドが世界の他の国々に輸出するもの(商品と目に見えないものの両方)が外国為替の源です。 具体的には、BOP口座のクレジット側に表示されるすべての取引が外国為替の供給源です。

ドルあたりのルピーの為替レートの上昇は、インドの商品が外国人にとってドルの観点から安いことを意味します。 これにより、インドの輸出が増加します。 外国人は、投資がより収益性の高いものであることにも気付くでしょう。 したがって、高価格または為替レートは、外国為替のより大きな供給を保証します。 逆に、為替レートが低いと為替レートが低下します。 したがって、外国為替の供給曲線SS 1は 、正の傾きです。

これで、需要と供給の両方の曲線をまとめて、為替レートを決定できます。 均衡為替レートは、外国為替の需要が外国為替の供給に等しい時点で決定されます。 図5.4では、DD 1曲線とSS 1曲線はポイントEで交差しています。こうして決定された外国為替レートはOPです。 このレートでは、外貨の需要量(OM)は供給量(OM)に等しくなります。 市場はクリアされ、決定されたレートを変更するプレイヤーの側にはインセンティブがありません。

レートOPでRsと仮定します。 50 = 1ドル、外国為替の需要は外国為替の供給と一致します。 現在の為替レートOP 1が均衡為替レート(OP)を超える場合、「ab」の金額だけドルの過剰供給が発生します。 現在、外貨を扱う銀行やその他の機関は、通貨を交換してお金を稼ぐことを望んでいますが、過剰な供給を減らすために為替レートを下げます。

したがって、為替レートはOPに達するまで低下する傾向があります。 同様に、為替レートがOP(OP 2)を下回ると、金額「cd」による外国為替の過剰需要が発生します。 したがって、銀行は需要を満たすためにドル不足を経験するでしょう。 為替レートは、需要が供給に等しくなるまで上昇します。

弊社が決定した為替レートは、変動為替レートまたは柔軟な為替レートと呼ばれます。 (この為替レートシステムの下では、政府は外国為替市場に介入しません。)定義上、変動為替レートは、需要と供給の力の変化に応じて上下する均衡為替レートをもたらします。 したがって、需要の変化または供給力の変化に続いて通貨が上下に変動するプロセスは、図5.5に示されています。

国民所得が増加すると仮定しましょう。 これにより、商品やサービスの輸入に対する需要が増加し、したがってドルに対する需要が増加します。 これにより、需要曲線がDD 1からDD 2にシフトします。 その結果、新しい需要曲線と供給曲線の交点によって決定されるOP 1からOP 2へと為替レートが上昇します。 ドルはルピーから高くなることに注意してください。 50 = $ 1からRs。 53 = 1ドル、ルピーは1ドル= Rsから減価します。 50から1ドル= Rs 53。

同様に、図5.6に示すように、供給曲線がSS 1からSS 2にシフトした場合、このようにして決定された新しい為替レートはOP 2になります。 米国の国民所得の増加に続いて、インド製品がさらに輸出されると、供給曲線は右にシフトします。 その結果、ドルは下落し、ルピーは上昇します。 新しい為替レートは、新しい供給曲線(SS 2 )がE 2で需要曲線と交差するポイントで確定します。

これが為替レート決定の国際収支理論です。 政府が市場に介入しない場合は常に、変動為替レートまたは柔軟な為替レートが優勢です。 需要と供給の力の頻繁な変化が為替レートの頻繁な変化と激しい変化を引き起こすため、このようなシステムは必ずしも理想的ではないかもしれません。 その結果、貿易およびビジネスの不確実性の空気が勝つでしょう。

このような不確実性は、貿易の円滑な流れに損害を与える可能性があります。 この状況を防ぐために、政府は為替レートに介入しています。 為替レートが固定される場合があります。 この為替レートは固定為替レートシステムと呼ばれ、需要と供給の両方の力は、為替レートが古いレベルで固定されるように中央銀行によって操作または調整されます。

多くの場合、管理された為替レートが推奨されます。 このシステムでは、為替レートは通常どおり、外国為替の需要と供給によって決定されます。 しかし、状況が外国為替レートの安定化または影響を求めている場合、中央銀行は外国為替市場に介入します。 ルピーがドルで下落した場合、RBIはドルを売り、ルピーを買い、為替レートの下方圧力を軽減します。

 

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