変動為替レート:長所と短所| 通貨

この記事では、変動為替レートの長所と短所について説明します。

変動為替レートの利点

変動為替レートには次の利点があります。

1.自動安定化:

国際収支の不均衡は、為替レートの変更によって自動的に修正されます。 たとえば、ある国が国際収支の赤字に苦しんでいる場合、他の条件が同じであれば、その国の通貨は減価すべきです。

これにより、国の輸出が安くなり、需要が増加すると同時に、輸入が高価になり、需要が減少します。 したがって、国際収支の均衡は回復するでしょう。 それどころか、為替レートの変更により、国際収支の黒字は自動的に解消されます。

2.内部ポリシーの解放:

変動相場制の下では、通貨の外部価格を変更することにより、国の国際収支の赤字を修正することができます。 固定相場制が採用されている場合、赤字を削減するためには、経済全体に対する一般的なデフレ政策が必要になり、失業や遊休能力などの不快な結果を招く可能性があります。

このように、変動為替レートにより、政府は、外部の制約(債務負担や外国為替の不足など)を伴わないデマンドプルインフレがない場合の完全雇用拡大などの内部政策目標を追求することができます。

3.危機の欠如:

固定為替レートの期間は、国の通貨を切り下げまたは再評価するために中央銀行に過度の圧力がかかったため、危機によってしばしば特徴付けられました。 しかし、あまりにも多くを与えて通貨を切り下げた中央銀行は、すぐに停止するか、使い果たしてしまいます。

同様に、他の通貨と引き換えに少なすぎる通貨を提供することで通貨を再評価した中央銀行は、他の通貨を比較的大量に得るため、すぐにその通貨であふれます。 変動為替レートシステムでは、このような変更は自動的に発生します。 したがって、為替レートの変動に起因する国際通貨危機の可能性は自動的に排除されます。

4.管理:

JEミードは、変動相場制の下で、各国政府はかなりの裁量権を享受していると指摘した。 より具体的には、政府は通貨の外部価値を自由に操作して、独自の利益を得ることができます。

5.柔軟性:

1973年の最初の石油危機以降の世界貿易の変化は、通貨の価値に大きな変化をもたらしました。 これらが固定為替レートのシステムの下でどのように扱われたのかはまだ明らかではありません。

6.インフレの回避:

ジョン・ビアードショーは、 「変動為替レートは他の国のインフレから国を隔離するのに役立ちます。 そもそも、国が固定為替レートにある場合、輸入価格の上昇によってインフレを「輸入」するでしょう。 第二に、支払い余剰と固定為替レートのある国は、赤字国からインフレを「輸入」する傾向があります。

7.低い埋蔵量:

最後に、変動為替レートは、経済を発展させるために大きな準備金を維持する必要がほとんどないことを意味するはずです。 したがって、これらの埋蔵量は、より速い経済成長を促進するために、資本財やその他の品目を輸入するために実りある使用が可能です。

変動為替レートの欠点:

変動為替レートには次の欠点があります。

1.不確実性:

通貨の価値が日々変化するというまさにその事実は、貿易に不確実性の大きな要素をもたらします。 売り手は、海外で商品を販売するときに受け取る金額がどれくらいかわからない場合があります。 この不確実性の一部は、企業が先物為替予約で先に通貨を購入することで軽減される可能性があります。

2.投資不足:

変動相場制によってもたらされる不確実性は、直接的な外国投資(すなわち、多国籍企業による投資)を妨げる可能性があります。

3.推測:

為替レートの日々の変動は、国から国への「ホットマネー」の投機的な動きを促し、それによって為替レートの変動をより多く、係留させます。

4.規律の欠如:

為替レートを維持する必要性は、国民経済に規律を課します。 変動相場制では、危機が発生するまで国内インフレなどの短期的な問題が無視される可能性があります。

 

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